GK Software AG: Diesmal dürfte es nicht gereicht haben

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Die Analysten von SMC-Research gehen davon aus, dass die zuletzt von der GK Software AG gemeldeten Lizenzabschlüsse entgegen den bisherigen Erwartungen nicht gereicht haben, um den in den ersten drei Quartalen aufgelaufenen Verlust auszugleichen. SMC-Research rechnet deswegen für das Gesamtjahr 2014 mit einem geringen Fehlbetrag bei GK Software, sieht für die Aktie aber dennoch noch Potenzial bis 45,00 Euro. 

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Die Nachrichtenlage bei GK Software sei zuletzt durchwachsen gewesen. So bezeichnen die SMC-Research-Analysten den Bericht über das dritte Quartal als enttäuschend. GK Software habe zwar den Umsatz gesteigert, doch beim Ergebnis dem forcierten Expansionskurs Tribut gezollt. In Verbindung mit der Verschiebung der Umsatzstruktur zu niedrigmargigen Erlösquellen habe dies eine deutliche Ergebnisverschlechterung bedingt. Nachdem GK Software aber in den letzten Wochen vier neue Abschlüsse vermeldet habe konnte, deren Lizenzeinnahmen nach Einschätzung von SMC-Research noch 2014 umsatz- und ergebniswirksam gewesen sein dürften, habe sich die Lage seitdem deutlich aufgehellt.

Doch dieser Endspurt dürfte nach Auffassung von SMC-Research nicht ausreichend gewesen sein, um die bisherigen Erwartungen zu erfüllen. Die Analysten haben deswegen ihre Schätzungen deutlich modifiziert und gehen für 2014 nun von einem kleinen Fehlbetrag aus. Da die in 2014 spürbar gewordenen Kosteneffekte und Entwicklungen in der Tendenz auch im laufenden Jahr und darüber hinaus Bestand haben dürften, unerstellt SMC-Research nun auch für 2015 und für die Folgeperioden etwas moderatere Margen.

GK Software
GK Software Chart
Kursanbieter: L&S RT

Das Kursziel für die Aktie von GK Software liege nun bei 45,00 Euro (inkl. der weiterhin unterstellten 25-prozentigen Übernahmeprämie). Damit verfüge die Aktie trotz der Reduktion immer noch ein über beträchtliches Kurspotenzial, weswegen SMC-Research das bisherige Urteil „Buy“ bestätigt hat.

(Quelle: Aktien-Global-Researchguide)

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