Veröffentlicht am Die Aktie der Deutschen Telekom hat den Herbstblues abgeschüttelt und sich oberhalb von 13 Euro fest etabliert. Auf mittlere Frist haben sich die Aussichten erheblich verbessert, kurzfristig sollte man aber auf eine Konsolidierung warten.
Mit der jüngsten Analyse hat Goldman Sachs ein Zeichen gesetzt, erstmals wurde für die Deutsche Telekom ein Kursziel von mehr als 15 Euro vergeben. Der Durchschnitt am Markt liegt noch bei rund 13 Euro.
Das hat handfeste fundamentale Gründe. Die starke Position der Deutschen Telekom im hiesigen Mobilfunkmarkt und die laufende Konsolidierung nach dem Zusammenschluss von Telefonica und E-Plus verbessern die Ertragsperspektiven, auch für die USA sieht Goldman Sachs Upsidepotenzial.
Alles in allem kann konstatiert werden, dass die Deutsche Telekom die nachhaltige Trendwende vermutlich geschafft hat. Dafür muss allerdings ein recht stolzer Preis bezahlt werden, das Konsens-KGV für 2014 liegt mittlerweile bei 19,4. Die Dividendenrendite von 4,1 Prozent sichert den Wert allerdings nach unten ab.
Angesichts der stattlichen Bewertung und der kräftigen Rally seit Mitte Oktober rechnen wir trotzdem kurzfristig nicht mit einem weiteren substanziellen Kursanstieg, sondern zunächst mit einer längeren Konsolidierung. Größere Rückschläge sind aber Einstiegsgelegenheiten, denn der operative Trend bietet attraktive Perspektiven für eine gute Performance auch in 2015.
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