Commerzbank: Kursziel 24 Euro - nicht utopisch

Veröffentlicht am

Die Commerzbank hat den Sprung zurück auf ein zweistelliges Kursniveau geschafft – erstmals seit Dezember 2015. Trotz der rasanten Rally könnte die Aktie noch erhebliches Potenzial bieten, wenn eine zentrale Annahme greift.

Seit der Finanzkrise 2008/09 hat die Commerzbank mehrere Sanierungsrunden durchlaufen, die aktuelle ­– Commerzbank 4.0 – wurde im letzten Jahr gestartet. Der damit verbundene Restrukturierungsaufwand wird voraussichtlich komplett im zweiten Quartal verbucht und eine Belastung in Höhe von 810 Mio. Euro verursachen. Das liegt deutlich unter den zunächst in Aussicht gestellten, 1,1 Mrd. Euro, die hälftig in 2017 und 2018 erfasst werden sollten.

Das Positive daran: Die Belastungen sind damit vollständig verarbeitet, in Zukunft wird man dann nur noch die positiven Effekte sehen.

Commerzbank
Commerzbank Chart
Kursanbieter: L&S RT

Die vergangenen Jahre und Strategiewechsel haben indes schon gezeigt, dass die Bank gegen ein widriges Umfeld kaum anarbeiten kann. Doch gerade diesbezüglich ist nun Besserung in Sicht. Die EZB hat vorsichtig eine Wende in der Geldpolitik angedeutet, die Marktzinsen steigen bereits. Die Kurserholung der Commerzbank-Aktie kann als Wette darauf interpretiert werden, dass sich die Marktbedingungen für Banken perspektivisch normalisieren.

Die Analysten kommen da noch nicht ganz hinterher, viele Kursziele bewegen sich noch im einstelligen Bereich, der Konsens liegt noch unter 9 Euro.

Dabei sind ganz andere Werte für die Commerzbank denkbar. Wenn sich die Rahmenbedingungen so verbessern, dass die zweitgrößte deutsche Privatbank nach der laufenden Restrukturierung endlich wieder ihre Kapitalkosten verdienen kann, sollte sie an der Börse zumindest mit dem Buchwert bewertet werden.

Und der liegt bei 29,8 Mrd. Euro, was umgerechnet rund 24 Euro je Aktie entspricht. Noch ist das Zukunftsmusik, doch perspektivisch ist dieses Szenario durchaus möglich – wenn die EZB die Normalisierung entschlossen anpackt.

Exklusives Angebot: Top-Analysen von mehreren Qualitätsportalen in einem kostenlosen wöchentlichen Newsletter. Mit Aktien-Global Select bietet das Team von Aktien-Global.de einen exklusiven Service für eine fundierte und komprimierte Information. Hier kostenlos und unverbindlich anmelden.

Bitte beachten Sie unseren Disclaimer zu möglichen Interessenskonflikten
Weitere News zu Top-Aktienalle Top-News

Weitere News zu Commerzbank AG

Weitere anzeigen...

Aktien-Global Aktiensuche

DBAG: Beteiligung erfolgreich veräußert 16.07.2019

Nach Darstellung der Analysten Stefan Scharff und Christopher Mehl von SRC Research wird die Deutsche Beteiligungs AG (DBAG) aufgrund der jüngst veröffentlichten Gewinnwarnung im Geschäftsjahr 2018/19 (per 30.09.) einen stärker ... » weiterlesen

NorCom: In der Warteschleife 16.07.2019

Die Aufräumarbeiten bei den Autoherstellern nach der Dieselgate-Affäre und die forcierten eMobility-Projekte hinterlassen beim Big-Data-Spezialisten NorCom Information Technology nach wie vor sichtbare Bremsspuren. Dennoch konnte NorCom ... » weiterlesen

PAION: Durchbruch in Sichtweite 16.07.2019

Wer in der Pharmabranche ein neues Produkt entwickeln und an den Markt bringen möchte, braucht einen sehr langen Atem, viel Geld und auch eine gehörige Portion Glück – denn am Ende gibt es eine 0/1-Entscheidung: Zulassung oder ... » weiterlesen

Tesla: Riskantes Manöver 16.07.2019

Der E-Auto-Pionier Tesla bzw. sein Frontmann Elon Musk schlagen mal wieder einen unternehmerischen Haken. Denn Musk kündigte auf seinem Lieblingsmedium Twitter an, dass seine Fahrzeuge bald deutlich teurer werden dürften. Denn nicht ... » weiterlesen

Biofrontera: Position gestärkt 12.07.2019

Die Position des Führungsteams von Biofrontera ist nach Meinung von SMC-Research durch die Hauptversammlung gestärkt worden. SMC-Analyst Holger Steffen erwartet ein hohes Wachstum der Gesellschaft im laufenden Jahr, hat seine ... » weiterlesen

Aktien-Global Select

Unser kostenloser Newsletter

  • Die besten Analysen der Woche in einem Newsletter
  • von Aktien-Global und weiteren Qualitätsportalen
  • komprimiert, aktuell und informativ.
Hier kostenlos registrieren!

Best of Aktien-Global-Researchguide

Exklusiv: Unser Auswertungswerkzeug für die wichtigsten Research-Ergebnisse von professionellen Nebenwerte-Analysten.

  • Kursziele und Kurspotenzial
  • Die wichtigsten Meinungsänderungen
  • Übersichtliche Rankings
zum Tool